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欧亿平台登录二类电商转化率还在紧盯新三板?

  格林菲尔德上市道讯,自从2013年新三板被确立成为全国性证券交易场所,面向全国中小型企业开放,新三板就驶上了高速发展的道路。企业挂牌新三板的目的就是解决融资难,融资贵的问题。不知道是否有人关注到一个问题,那就是其实绝大多数新三板挂牌企业是没有融到资的。现在越来越多的国内中小型企业开始转向美国OTC市场寻求更多国际融资机会,以便更好更有效地从国际资本市场上吸纳资金,以支撑逐渐扩大的业务发展需求。

  OTC市场 OTC(Over The Counter)市场是世界上最古老的证券交易场所。源自于当初银行兼营股票买卖业务:因为采取在银行柜台上向客户出售股票的做法,被称柜台交易市场。又因为这种交易不在交易所里进行,也叫做场外市场或店头市场。OTC(场外交易市场,又称柜台交易市场或店头市场),和交易所市场完全不同,OTC没有固定的场所,没有规定的成员资格,没有严格可控的规则制度,没有规定的交易产品和限制,主要是交易对手通过私下协商进行的一对一的交易。欧亿平台登录场外交易主要在金融业,欧亿平台登录特别是银行等金融机构十分发达的国家。

  目前全世界比较有影响的OTC市场包括美国的纳斯达克(NASDAQ)、场外证券交易行情公告榜(OTCBB)、粉红单(Pink Sheets);英国的替代投资市场(AIM);法国店头市场(CMF)、巴黎新兴市场(New Market);韩国店头市场等。美国有庞大的OTC市场,在这些市场交易的证券数量约占全美证券交易量的四分之三。

  新三板挂牌和美国OTC上市均是企业资本融资的渠道和平台,是多层次资本市场结构的重要组成部分,主要区别在于挂牌条件不同。

  OTC又称柜台交易,是指在证券交易所以外的市场所进行的股权交易。在我国建立柜台交易市场,能为数百万计达不到上市条件的企业提供股权交易平台,有利于中小企业发展,也有助于我国形成一个多层次的资本市场。

  三板市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点,因挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司,故形象地称为“新三板”。

  首先,先看看上市和挂牌有何不同。一般而言,欧亿平台登录上市是把股权经由证监会注册成为证券,向广大公众售卖,在市场进行交易,发股融资。在中国,目前只有在深圳交易所和上海交易所内进行股票买卖的公司,才能称之为上市公司。挂牌是指在股权交易所或新三板首次公开转让股份的行为称为挂牌。

  新三板是代办股份转让系统,为非上市股份有限公司提供股权交易的平台,发行主体是非上市股份有限公司。由此可知,新三板是挂牌,并非上市。美国OTC证券交易市场(Over-The-Counter)是国际证券化平台,受美国证监局(SEC)及金融监管机构(FINRA)监管。美国OTC是上市证券化(IPO Securitization),公众交易的是证券,新三板交易的是股权。

  两者相同点在于都是为创新型、创业型、成长型中小微企业服务,不同之处在于,新三板是一个独立的市场,有自己的制度体系和发展模式,如果想要转板深交所或上交所,欧亿平台登录需要暂停在新三板交易,而重新走向IPO;美国OTC市场则被称之为一个踏板,达到相关要求可以直接转板到纽交所、纳斯达克或香港市场。有数据显示,欧亿平台登录过去几年美国主板市场新上市的企业有25%是转板而来。这也是近年来大量的内地中小企业赴美上市的主要因素。

  美国OTC市场是全球比较有影响的证券交易市场,占全美证券交易量的四分之三。近年来,不少有上市融资需求的企业如美国微软、思科、比克电池、北大科兴生物、沈阳天威药厂等大量国内外企业,都是通过OTC市场发行股票,经过一年的市场培育,再申请转板的。从这些成功案的例不难看出,美国OTC市场特性:时间短、成本小、风险低的上市方式。

  同时也反映了美国股票市场的显著特点是具有高度的灵活性和包容性,它可以为不同的企业发行不同类型的有价证券,以可以满足不同规模和不同背景企业的多样化融资要求。而决定企业能否最终与三大股票市场“修成正果”,归根结底是企业自身的质地。只有那些真正想把产品做好、努力与国际资本市场接轨、具备全球竞争意识的企业,才可能融入国际资本的大舞台,也只有这样的企业,才有能力充分利用美国多层次、全方位的资本市场,成为全球化的优质企业。

  按照美国相关法律规定,OTC股票企业满足下列条件可向NASD提出申请升入NYSE、NASDAQ和AMEX交易所:同时转板这一方式是许多企业在美国主板上市的重要途径,过去几年大约每年25%的主板新上市公司是OTC转板而来。

  按照美国相关法律规定,OTC股票企业满足(1)企业的净资产达到500万美元或年税后利润超过75万美元或 市值达5000万美元;(2)流通股达100万股;(3)90个交易日内最低股价为4美元/5美元;(4)股东超过300人/400;(5)有3个以上的做市商等这些要求,即可向NASD提出申请升入纳斯达克等。

  美国的资本市场多层次化的特点以及上市方式的多样性为不同的中国企业企业提供了不同的服务,无论是大型企业,还是中小型企业,在美国上市都可能实现,这种多层次、多制度、多门槛的证券市场体系,这正是美国证券市场的特征和活力体现。

  OTC场外交易市场为广大寻求赴美上市的公司提供了一个公开市场的融资渠道。如何利用好这个平台,享受资本盛宴,是OTC上市的企业必须考虑的问题。

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